POLICY · DAILY

财务政策日报

2026 年 10 月 22 日 · 周四 · 共 7 条
今日总结 · SUMMARY
政策面没有突发,但有三条会在 2027 年落到报表上,现在改模型比明年一季度补账便宜。
7 条本期政策
3 条需要本周动手
2 条2027 年生效
4 个板块
01

财税政策

新能源车出口退税 13% 降到 9%,明年 4 月 1 日执行必读▼ 利空
13% → 9%增值税出口退税率

财政部、税务总局公告 2026 年第 29 号(10 月 12 日发布):自 2027 年 4 月 1 日起,新能源汽车增值税出口退税率由 13% 下调至 9%;同日取消电子烟设备装置等产品出口退税,具体清单见公告附件。

对公司财务

公司自身没有出口业务,影响在投出去的钱:参投标的若出口占比高、盈利预测是按 13% 退税做的,2027 年起毛利和“收到的税费返还”现金流同步骤降,财投与定增的估值与退出倍数都要下调。

后续要盯
  • 拉一遍在手项目的出口收入占比,超 20% 的单独标注
  • 投委会材料增加一页“出口退税率敏感性”
  • 留意今年 Q4 到明年 Q1 的抢出口效应,出货和回款节奏可能前移
查看原文
小微企业税费优惠延续到 2027 年底,但 300 万是断崖必读▲ 利好
国家税务总局 10-08 · 财政部 税务总局公告 2023年第12号
实际税负 5%应纳税所得额 ≤300 万元

现行政策下,小型微利企业年应纳税所得额不超过 300 万元的部分,减按 25% 计入应纳税所得额、按 20% 税率缴纳,实际税负 5%;增值税小规模纳税人 3% 征收率减按 1%。两项优惠均延续至 2027 年 12 月 31 日,税务部门 10 月 8 日再次发布要点解读。

对公司财务

直接决定公司今年的所得税测算基准与分红空间;若 12 月有大额收入确认或资产处置收益,会把应纳税所得额顶过 300 万。

后续要盯
  • 11 月做一次全年应纳税所得额滚动预测(含四季度预计收入)
  • 接近临界点时,评估费用与薪酬的合规时点安排
  • 确认开票与申报口径,别把 1% 征收率用成 3%
查看原文
02

金融与汇率

10 月 LPR 按兵不动:1 年期 3.00%、5 年期以上 3.50%重要● 中性
中国人民银行 10-20 · 新华网 10-20
3.00% / 3.50%1 年期 / 5 年期以上 LPR

中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心 10 月 20 日公布:1 年期 LPR 为 3.00%,5 年期以上 LPR 为 3.50%,与上月持平,连续多月未调整。

对公司财务

公司融资(并购贷、过桥、纾困资金)定价基准不变;重整项目里的共益债与重整投资款通常锚 LPR 加点,加点才是真正的博弈点。

后续要盯
  • 四季度若有融资安排,争取锁定 5 年期以上 3.5% 加固定点差,而非浮动
  • 盯 11 月 20 日报价是否跟随美联储
  • 在手项目财务费用假设不要按“明年降息”来写
查看原文
美联储降息了,但 10 年期美债收益率创 20 年新高重要▼ 利空

10 月 8 日美股收跌,债券市场压力累积,10 年期美国国债收益率升至二十多年来最高水平,市场在评估美联储 9 月会议纪要;银行与科技股承压。

对公司财务

若有美元基金份额或境外资产,按市值计价的浮亏会走利润表;结汇时点直接决定汇兑损益落在哪个月。

后续要盯
  • 复核美元资产敞口与会计计量方式(交易性还是其他综合收益)
  • 结汇分批做,不赌单点汇率
  • 盯人民币中间价与离岸价的价差,价差扩大时结汇更划算
查看原文
03

资本市场规则

证监会就完善上市公司再融资规则公开征求意见必读● 中性
中国证监会 07-03 · 上海证券交易所 07-03

证监会 7 月 3 日就完善上市公司再融资规则公开征求意见,称旨在增强资本市场竞争力与制度包容性,具体条款以征求意见稿为准。定增的发行条件、定价机制与锁定期安排都可能涉及调整。

对公司财务

定增项目的发行窗口、折价空间与锁定期都会受影响;已投项目的退出时点可能推迟,进而影响资金回笼节奏与IRR。

后续要盯
  • 盯正式稿发布时间与过渡安排
  • 在手定增项目按“规则可能收紧”做一版压力测试
  • 与保荐机构、主承销商沟通批文节奏与发行窗口
查看原文
04

会计与合规

新财务报表列报准则发布,2027 年 1 月 1 日起施行重要● 中性
2027-01-01企业会计准则第30号 施行日

财政部 8 月 5 日发布修订后的《企业会计准则第 30 号——财务报表列报》(财会〔2026〕11 号),准则自 2027 年 1 月 1 日起施行,对利润表单列项目、可比期间调节信息等提出新的列报要求。

对公司财务

公司自身报表与所投项目的尽调对比口径都会变;合并报表模板、附注披露、与审计师的沟通都要提前安排。

后续要盯
  • 2026 年报按新格式试编一版,先暴露差异
  • 尽调模板同步更新,避免新旧口径混用
  • 与审计师确认首次执行的追溯与过渡处理
查看原文
会计科目和主要账务处理要修订,正在征求意见● 中性

财政部会计司 9 月 30 日发布《企业会计准则——会计科目和主要账务处理(修订征求意见稿)》公开征求意见函,反馈期以公告为准。

对公司财务

若后续正式实施,核算体系与 ERP 科目表需要改造,报表取数与内控流程同步调整。

后续要盯
  • 整理征求意见稿与现行科目的差异清单
  • 评估 ERP 改造工作量与预算
  • 如公司有实务意见,在截止日前反馈
查看原文
值得盯的
今日学习 · 15 分钟
术语
应纳税所得额
按税法口径调整后的“应税利润”,不等于利润表上的利润总额——业务招待费、罚款、超标福利费都要调出来。
财务含义:小微企业 300 万的优惠线看的就是这个数,不是会计利润。年底一笔不合规的费用,可能让公司整体从 5% 回到 25%。
学习
管理会计基本指引和 30 多个应用指引的原文都在这里,是这条学习路线的官方教材。
今天 15 分钟:打开「管理会计」栏目,把《管理会计基本指引》第一章读完(约 8 分钟),剩下 7 分钟写下你认为公司最该补的那一块。